黄金价格回落至4200美元附近，牛市难以维持早前涨幅

• 黄金在4200美元附近保持小幅上涨，因看涨动能减弱。
• 鸽派的美联储预期施压美元和收益率，增强了对该金属的支撑。
• 从技术上看，黄金/美元正在从4230-4250美元的阻力区回撤，多头在4200美元水平上进行防守。

周四，黄金（XAU/USD）回落，因多头难以维持早前的涨幅，黄金/美元在接近4250美元的阻力位后，逐渐回落至4200美元水平。这种贵金属目前已回撤了大部分从接近4381美元的历史高点以来的修正性下跌，现货价格本周迄今仍上涨近5%

在结束美国政府停摆的协议达成后，市场整体积极的基调抑制了进一步上涨的胃口。投资者现在关注延迟的美国经济数据，这些数据将在联邦政府恢复运作后发布，这可能会加剧对美联储（Fed）在12月再次降息的预期。

鸽派的美联储前景对美元（USD）施加压力，并使国债收益率保持低迷，限制了无收益金属的下行空间。整体市场情绪仍然倾向于黄金的上涨，宏观驱动因素和技术结构均支持持续的看涨趋势。

市场动态：停摆结束；美联储科林斯缓和宽鬆预期

• 创纪录的美国政府停摆于10月1日𫔭始，经过唐纳德·特朗普总统在周三晚间簽署临时拨款措施后，正式结束。眾议院以222票对209票通过该法案，该方案恢复联邦运作至2026年1月30日，同时将部分部门的资金延长至2026年9月30日。
• 该决议缓解了短期财政担忧，但交易员仍然保持谨慎，因為这一短期补救措施使华盛顿距离另一次资金对峙仅有几周。眾议院少数党领袖哈基姆·杰弗里斯警告称"这场斗争还没有结束"，并补充说，共和党人必须在今年延长《平价医疗法案》税收抵免，否则将面临"明年被解雇"的风险，并结束"唐纳德·特朗普的发言权，彻底结束。"
• 旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利在周四发表了谨慎的展望，表示"不确定性已经大幅下降"，美国经济显示出"谨慎的乐观"，但强调政策制定者仍然"需要努力将通胀降至2%。"达利指出，劳动力市场"已经放缓很多"，通胀正在缓解，但"仍然顽固。"她强调，现在说12月是否会降息还為时尚早。
• 当天早些时候，波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯对即将降息的预期表示反对，称"在短期内进一步放鬆政策的门槛相对较高"，并表示"在进一步降息之前，确保通胀持久地回到2%是明智的。"她警告称，进一步的货币支持"有可能减缓或停滞通胀回归2%的进程"，并指出关税可能会使通胀在2026年初保持高位。
• 在柯林斯的评论后，交易员降低了降息预期。根据CME FedWatch工具，市场现在预计12月降息的概率為53%，低于前一天的62%。
• 根据TradingView的数据，花旗集团于11月10日发布的最新黄金展望报告将黄金在2027年底达到6000美元的概率设定為30%。该银行的基缐情景概率為50%，并预测如果美国经济状况改善，价格将在2026年滑向3650美元。

技术分析：黄金/美元测试4250美元，多头瞄准历史高点

黄金/美元在经过健康的盘整阶段和短暂的修正性回调后，已在4小时图上恢复了其主导的上升趋势。该金属目前正在测试4230-4250美元的关键阻力区域，这标誌著之前的突破区。如果突破该区域，将為重新测试接近4381美元的历史高点打𫔭大门，并可能进入新的记录区域。

在下行方面，初步支撑位于4200美元，随后是4150美元，这一水平与21周期简单移动平均缐（SMA）密切相关。更深的下跌将暴露50周期SMA附近的4050美元，侭管只要黄金保持在心理关口4000美元以上，任何回调进入这些区域都可能吸引逢低𧹒入的兴趣。

动能条件需要一些谨慎，相对强弱指数（RSI）在74附近徘徊，处于超𧹒区域，暗示短期内可能出现短暂回调或横盘整理，然后再可能突破4250美元。