黄金受限于区间内，长期前景看涨

• 由于美国利率前景（关键驱动因素）仍不明朗，黄金交投于窄幅区间
• 联准会仍在权衡削减利率的利弊，这对黄金而言可能是一个利好事件。
• 多重地缘政治因素表明，黄金整体看涨。

据Kitco的Jim Wyckoff称，黄金（黄金/美元）周二继续在2320-2330美元的熟悉区间内交易，略低于50日SMA均缐，原因是期货交易者的"空头回补" ，以及长期投资者的"逢低吸纳"。鉴于多重全球因素持续支持黄金长期多头观点，这可能是投资者為黄金再次反弹做准备的累积阶段。

中东和乌克兰尚未解决的地缘政治冲突、欧洲政治右倾、川普以及东西方之间在意识形态、政治和经济方面日益加深的裂痕--金砖国家贸易联盟的扩大就是一个例子- -正日益对全球自由贸易的顺利进行构成威胁。黄金作為危机时期的避风港，可能是美元主导地位的唯一可行替代品，在新的世界秩序舞台上扮演主角的角色。

联准会的 "忸怩作态 "令黄金多头退却

由于美国联邦储备委员会（Fed）仍不𫖸承诺𫔭始降息的日期，黄金陷入区间震盪。黄金是一种无息资产，因此持有黄金需要付出机会成本。只要联准会还在等待，这种机会成本就会继续居高不下。然而，当联准会最终𫔭始降息时，它将為黄金提供支撑。

侭管联准会首选的通膨指标--美国个人消费支出（PCE）物价指数在5 月继续下降，符合预期，同比增速达到2.6%--离联准会2.0% 的目标又近了一步，但联准会官员在会后发表演说时仍对承诺降息讳莫如深。

里士满联储主席托马斯-巴尔金（Thomas Barkin）谈到了货币紧缩政策的"滞后性"，并警告说"服务业和住房价格製定者仍有推高价格的空间" 。 在他之前，旧金山联邦储备银行主席玛丽-戴利（Mary Daly）对CNBC表示，通膨降温表明货币政策正在发挥应有的作用，但要判断何时适合降息还為时过早。

现在，交易商正在等待联准会主席鲍威尔（Jerome Powell）周二发表更多评论，而包括JOLTS 职缺在内的美国就业数据以及周五公布的非农就业数据都会给利率前景增添色彩，并对黄金产生影响。

周一公布的美国 ISM 製造业采购经理人指数（PMI）低于预期，但这似乎对黄金影响不大，黄金继续反弹。唐纳德-川普（Donald Trump）赢得 11 月下届总统大选的可能性增加导緻美国国债收益率上升，这似乎也没有对黄金产生影响。通常情况下，人们会认為这会对黄金产生负面影响。侭管这可能是因為川普所带来的地缘政治风险，而这对避险黄金来说是一个抵消性的利多因素。

市场对联准会何时降息的押注或许更為乐观，继续标明联准会在 9 月会议上降息的可能性很高。根据 CME FedWatch 工具（该工具利用 30 天联准会基金期货价格计算机率），9 月（或之前）降息的机率从周一的 63% 回升至 65%。目前似乎稳定在 60% 左右。

技术分析：黄金在50日均缐下方徘徊

周二，黄金沿著 50 日均缐的下轨震盪走低。

上周，黄金/美元升破了日缐图上连接"头部"和"右肩"的趋势缐，该趋势缐是4月、5月和6月形成的头肩顶形态的"头"和"右肩"，现已失效。

黄金/美元日缐图

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