市场调整对联准会降息的预期,美国公债殖利率创下五周新高
- 10 年期美债殖利率攀升至 4.129%,30 年期美债殖利率达 4.344%,反映出投资人对联准会谨慎政策前景的认同。
- 美国零售销售和工业生产数据向好促使债券殖利率上升,美元小幅上扬,目前报 103.38。
- 联准会理事沃勒强调有条不紊地放鬆货币政策,促使市场重新调整,减少了对激进降息的押注。
各周期的美国公债殖利率攀升至五周高点,10 年期公债殖利率升至4.129%,30 年期公债殖利率则跳升至4.344%,因為投资人坚持认為联准会将维持“更长期维持更高水准利率”的口号。因此,美元(USD)虽然收窄了部分涨幅,但仍保持了 0.05% 的微弱涨幅,报 103.38。
美国两年期公债殖利率飙升,投资人奉行 “更长期维持更高水准利率”的口号
美国时段,美国 12 月零售销售成长了 0.6%,超过了预期的成长 0.4% 和 11 月数据。随后,美国联准会报告称,工业生产略有改善,成长了 0.1%。这标誌著继去年 10 月和 11 月的萎缩和停滞期之后,工业生产出现了积极的转变。
此外,欧洲时段稍早公布的数据显示,英国通膨率超出预期,引发全球债券殖利率飙升。
本周初,投资人预期联准会将在2024年降息175个基点。但在整个会议期间,投资者调整押注,现在预期货币宽鬆政策為 145 个基点,这意味著他们减少了一次降息。
本周二,联准会理事克里斯多福沃勒(Christopher Waller)表示,联准会并不急于放鬆货币政策,因為通膨距离其目标“已经不远”。侭管沃勒对降息持𫔭放态度,但沃勒告诫说,任何此类政策变化都需要“谨慎微调,不能仓促行事”,并强调了等到通胀重燃的风险大幅降低后再降息的重要性。
10年期美债殖利率涨了 4 个基点,升至 4.106%;30 年期美债殖利率债上涨了 5 个基点,升至 4.344%,随后回落至 4.323%。与此同时,美国 10 年期至 2 年期殖利率曲缐的分叉停止了,因為 2 年期公债攀升了 13 个基点,市场预期联准会仍将不倾向采取宽鬆政策。
在本周之前,美国经济事件将包括美国初请失业金人数,周四将有更多联准会发言人发表讲话,随后是周五公布密西根大学(UoM)消费者信心指数。
美国 10 年期至 2 年期美债殖利率利差图
利率常见问题
利率的作用是什麽?
利率是金融机构向借款人收取的贷款费用,也是向储蓄人和存款人支付的利息。利率受基准贷款利率的影响,基准贷款利率由央行根据经济状况的变化而设定。央行任务通常是确保物价稳定,这在大多数情况下意味著将核心通膨率设定在 2% 左右。
如果通膨率低于目标,央行可能会下调基本贷款利率,以刺激贷款和推动经济。如果通膨 水准大幅超过 2%,央行通常会上调基本贷款利率,试图降低通膨率。
利率如何影响汇率?
利率上调通常有助于加强一国的货币,因為这使该国成為对全球投资者更具吸引力的资金存放地。
利率如何影响黄金价格?
利率上升总体上会对黄金价格产生影响,因為高水准利率会增加持有黄金的机会成本,而不是投资于生息资产或将现金存入银行。
如果利率上升,通常会推升美元价格,而黄金是以美元计价的,这就会降低黄金的价格。
联邦基金利率的作用是什麽?
联邦基金利率是美国银行相互借贷的隔夜利率。这是联准会在 FOMC 会议上经常引用的关键利率。联邦基金利率被设定為一个区间,例如 4.75%-5.00%,但报价水准為上限(在这种情况下為 5.00%)。
市场对未来联准会基金利率的预期由芝加哥商品交易所美联储观察工具跟踪,该工具决定了许多金融市场对联准会今后货币政策决定的预期。