加拿大 CPI 前瞻：趋势放缓--五大银行预测

加拿大统计局将于10 月17 日（周二）北京时间20:30 公布9 月份消费者物价指数（CPI）数据，随著公布时间的临近，以下是五大银行的经济学家和研究人员对即将公布的加拿大通膨数据的预测。

整体 CPI 将稳定在 4%。同时，核心中位数和核心平减指数预计将分别降至 4% 和 3.8%。

NBF

汽油价格回落可能导致 9 月 CPI 环比下降 0.1%（季节性调整前）。如果我们的判断正确，12 个月的通膨率应从 4.0% 降至 3.8%。与整体数据类似，加拿大央行偏好的核心指标在本月也应有所放缓，消费者物价指数中位数可能从4.1% 降至3.9%，而消费者物价平减指数则从3.9% 降至3.8 %。

加拿大皇家银行

加拿大 9 月的整体 CPI 年年成长率预计将从 8 月的 4% 下降到 3.8%。我们预计除食品和能源价格外的物价年增率将放缓至 3.3%--略高于央行目标区间（1%-3%）的上限，侭管抵押贷款利息成本继续飙升。但央行密切关注的"平减 "和"中位数"价格增长指标的3 个月滚动平均值在8 月份均加速至4.5% 的年化增长率，这增加了人们的担忧，即侭管宏观经济背景趋软，但潜在的价格增长并未放缓。我们仍预期未来物价成长将放缓，这与9 月份"微平减"、"中位数"和除庇护所外的平减服务（有时被称為"超级核心"）的年同比价格成长均下降是一致的。

花旗银行

我们预计 9 月整体 CPI 月环比将上涨 0.1%，这将使年同比数据达到 4.1%。这似乎是一个温和的增长，但比疫情前几年 9 月通常出现的 0.3-0.4% 月环比季节性下降要强得多。部分优势将体现在抵押贷款成本部分，这可能是加拿大央行𫔭始升息以来最强劲的增长。虽然官员在决定政策时会忽略这一优势，但 CPI 的其他部分，如教育服务和汽车价格，应该会有一些优势。其他要素可能偏软，本月娱乐服务将再次下降，汽油价格也将回落。

加拿大皇家银行

除食品和能源外，由于旅游、旅馆和餐饮等服务业的需求产生了一定的下行压力，本月的物价压力可能会稍显缓和。然而，抵押贷款利息成本的持续上升将继续带来上涨压力。综上所述，我们认為 9 月整体 CPI 月环比成长 0.1%（经季节性调整后為 0.5%），成长年率将小幅上升至 4.1%。

道明证券

由于食品杂货和旅游相关部分的季节性尾部因素带来轻微的不利影响，我们预计 9 月份总体 CPI 年率将保持在 4.0%，与上月持平。