即使央行降息，长期利率也不可能下降 - 法国外贸银行

法国外贸银行分析师发布了一份报告，强调即使各国央行在周期顶峰后𫔭始降息，长期利率也不可能下降。

即使央行降息，长期利率也不可能下降

本行认為，目前（美国、英国、欧元区）名目长期利率上升是不可逆转的。即使各国央行降息，长期利率仍将居高不下。

本行已经预期短期利率将得以下降，预计 2024 年底和 2025 年底的短期（3 个月）利率将会下降。

欧元区和英国的预期通膨率上升反映了央行信用不佳，而这是很难纠正的。

美国10年期实际美债殖利率已恢复到接近过去的平均水平，但英国和欧元区这项指标仍远低于过去的平均水平。

有两个机制将推动实际长期利率上升：一是自发性通膨水准将高于2%，这是由于能源转型、经济重新定位和劳动市场持续紧缩带来的通膨效应；二是储蓄相对于投资出现不足。