以色列-加萨冲突观点及其潜在影响-富国银行

多年来地缘政治的发展改变了全球经济和金融市场的方向，以色列和加萨的冲突有可能进一步扰乱经济和金融市场的趋势。在本报告中，我们对以色列和哈马斯之间的军事冲突可能产生的地缘政治、经济、市场和政治影响提供了观点。

以色列-加萨冲突观点及其潜在影响

哈马斯对以色列的攻击标誌著另一个渗透到全球的重大地缘政治挑𢧐。可以说，近年来地缘政治的发展对全球经济和金融市场的影响最為重大。中美关係紧张和俄罗斯入侵乌克兰是最重要的;然而，中国对台湾采取军事行动的可能性增加，非洲的军事政变，亚美尼亚和阿塞拜疆的纳戈尔诺-卡拉巴赫冲突，以及科索沃和塞尔维亚之间重新爆发的暴力冲突，都导致了全球地缘政治环境的恶化，并為经济前景带来了风险。以色列的军事冲突助长并加剧了这种地缘政治的不确定性。预测以色列-加萨冲突的演变是困难的;然而，内塔尼亚胡总理对哈马斯的宣𢧐和随后的言论似乎表明，局势不会迅速缓和。地区局势的升级——以以色列和伊朗的代理人之争加剧、以伊直接军事冲突或沙乌地阿拉伯和卡达等其他有影响力的国家的军事介入的形式——将使全球地缘政治气候朝著更加不利的方向发展。虽然升级為地区冲突的可能性超出了我们的范围，但中东地区更广泛的军事冲突可能会导致石油供应减少和原油价格飙升。正如俄乌冲突初期所证明的那样，不断上涨的石油和天然气价格可能会对全球某些经济体造成严重损害，尤其是对全球成长做出重大贡献的十国集团(G10)国家和主要新兴市场国家，如中国和印度。

在未来几天和几周内，我们将密切关注伊朗在袭击以色列中扮演敌对角色的证据和/或言论。如果有证据显示伊朗透过提供资源来知道、协调或直接支持哈马斯的侵略，以色列的军事攻击可能会从加萨延伸到德黑兰。以色列和伊朗的直接冲突将严重恶化地缘政治背景，并将透过油价上涨和情绪恶化对全球经济产生直接影响。如果地区冲突升级，美元和美国国债等避险资产可能会跑赢大盘，我们将调整预估，以反映美元的进一步走强和对风险更為敏感的货币贬值，至少在今年年底之前是如此。