出人意料的美国经济数据改变了市场赔率：美联储9月加息成问题? - 比利时联合银行

比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，出人意料的美国经济数据改变了市场赔率：美联储9月加息成问题?以下是该报告的主要内容。

市场

美国和欧洲货币联盟(EMU)市场昨日与周一一样，最初持守谨慎的技术交易。然而，随著央行在高度依赖数据的情况下工作，事情可能会迅速发展。美国就业空缺(从916.5万增加到882.7万，為2021年3月以来的最低水平)和消费者信心(从114增加到106.1)都显示出意外的暴跌，导致市场提高了美联储在9月会议上暂停加息周期的可能性，侭管鲍威尔主席和其他央行行长几天前在杰克逊霍尔坚持更高的说法。在一次完美的再陡峭过程中，美国2年期国债收益率下降了15.4个基点，离𫔭了5.0%以上的区域(4.90%)。 30年期国债下跌4.7个基点。下跌主要是由实际收益率(10-y - 6.4个基点)推动的。对欧洲市场的溢出效应并不大。欧洲货币联盟的焦点是今天(德国)和明天(欧洲货币联盟)将公布的通胀数据。德国国债收益率下跌了2.3个基点(2年期)至5.7个基点(30年期)。美国国债收益率的大幅下跌推动了股市(标准普尔500指数上涨1.45%，纳斯达克指数上涨1.74%)。仅仅一周前还处于危险中的重要支撑位，现在看来又相对安全了。失去(实际)利率支撑和风险反弹打破了美元的势头。 DYX指数跌破104点(以103.5收盘)。对5月底104.7点顶部的潜在测试目前已被取消。欧元兑美元跃升至1.08区域的高点(收盘于1.088)。在美元兑日元最初跳涨至远高于147(收于145.88)之后，甚至日元也获得了一些喘息空间。即便如此，美元兑日元的上行趋势目前仍保持不变。

亚洲股市𫔭盘大多呈绿色，但考虑到昨日晚间美国股市的价格走势，涨幅本可以更大。中国经济增长和房地产行业持续存在的不确定性，正在削弱投资者的信心。今天晚些时候，美国ADP私营部门就业增长预计将从7月份强劲的32.4万下降到8月份的19.5万。市场对负面的意外消息很敏感，但在昨天的重新定位之后，对美联储9月份加息的预期在周五的就业报告中已经变得很低(0.15%)。因此，美债收益率进一步大幅下跌的空间可能不再那麽大了。欧洲利率市场对德国8月份CPI数据的反应可能更有趣。整体HICP通胀率预计将进一步放缓至0.3%的月率和6.5%的年率(7月份為0.5%的月率和6.5%的年率)。由于市场认為欧洲央行在9月14日会议上加息和暂停加息的可能性接近于1 / 2，因此在出现意外的情况下，市场都有可能做出反应。欧元兑美元上个月的下跌主要是受美元整体走强的推动。在昨天反弹之后，该货币对现在以ST下跌趋势缐收盘，标誌著自7月中旬以来的下跌(接近1.09)。就业数据将对美元的整体表现有最终决定权。即便如此，高于预期的欧洲货币联盟通胀数据可能有助于在短期内支撑欧元。

新闻及观点

澳大利亚的总体通货膨胀率继6月份上升0.7%之后，7月份环比上升0.3%。同比降幅超过预期，从5.4%降至4.9%，与2022年2月以来的最低水平持平。假日旅游和住宿价格(-3.3%)、水果和蔬菜价格(-2.9%)以及汽车燃料价格(-0.2%)的下跌拖累了总体CPI，而租金(- 0.7%)、电力(- 6%) 、天然气和其他家用燃料价格(- 2.3%)则有所上涨。澳大利亚统计局(Australian Bureau of Statistics)的数据显示，政府的能源回扣阻止了电价上涨19.2%。不包括波动项目的CPI同比保持在5.8%(6月份為6.1%)。澳元在数据发布后短暂走低，但已经回到了昨天的0.6480的顶部(美元疲软)。即将上任的澳大利亚央行行长布洛克昨天表示，澳大利亚的通货膨胀率仍然太高，澳大利亚央行可能不得不再次提高利率。目前，至少在明年之前，央行将逐月做出决定。她不𫖸对利率可能会维持在高位多久做出任何预测。

知情人士对彭博新闻社(Bloomberg)表示，中国最大的几家银行正准备最早于今日下调现有抵押贷款(首套房贷款)和存款利率，这是刺激消费者支出的最新举措。在另一则新闻中，《中国证券报》(China Securities Journal)援引分析人士的话报导称，人民币将得到政府的支持，以防止在促增长措施生效之前出现过度波动。美元兑人民币在7.30附近安营扎寨，与2007年底以来人民币的最低水平相符。