美元/日元：若日本央行意外调整YCC政策，日元可能大涨 - 三菱日联金融集团

过去一周，日元重新走软。三菱日联金融集团的经济学家在日本央行会议前分析了美元/日元走势。

如果日本央行维持收益率曲缐控制框架（YCC）不变，日元偏向于更大幅度上涨，而非下跌

我们承认，我们对调整YCC的信念降低了，鉴于改变YCC可能会带来不可避免的意外，日本央行仍不排除将采取行动的可能性。

目前我们对美元/日元第三季度末的预期為136.00，该预期考虑了我们的观点，也即央行将调整YCC并暗示YCC意外改变将导致其大幅下跌。

我们目前的三季度末汇率為 136.00，其中包含了我们对改变 YCC 的看法，这意味著如果 YCC 意外改变，汇率将大幅下跌。

如果日本央行维持收益率曲缐控制框架（YCC）不变，日元偏向于更大幅度上涨，而非下跌。