德国工厂订单疲软后，欧元/英镑看起来将在0.8610以下颠簸

• 由于德国经济衰退可能进一步加深，预计欧元/英镑将在0.8610以下延续其下行之旅。
• 在欧洲央行提高利率的情况下，德国工厂订单的收缩速度高于预测。
• 英国的通货膨胀极其顽固，英国央行在这个时候不能暂停其政策紧缩步伐。

欧元/英镑在伦敦时段大幅下滑至0.8610附近。在疲软的德国工厂订单数据公布后，欧元/英镑出现了急剧的下跌。德国联邦银行报告称，月度工厂订单萎缩0.4%，而市场预期為扩张3.8%。年度工厂订单大幅萎缩9.9%，而预期為萎缩8.4%。

欧洲中央银行（ECB）积极的紧缩货币政策已经挤压了欧元区商业银行的贷款。企业似乎不𫖸意在较高的利率下為增加固定资本和营运资本的需求而筹集资金，因為这导致产能的利用率降低。

投资者应该注意到，德国经济在连续两个季度公布国内生产总值（GDP）萎缩后已经出现了衰退。而且，现在德国工厂订单的疲软显示了经济前景的暗淡。

然而，在核心通胀持续的情况下，欧洲央行可能继续进一步提高利率。欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德周一在布鲁塞尔的欧洲议会面前重申，欧元区的价格压力仍然强劲。另外，欧洲央行政策制定者Klaas Knot最近表示，"我们将继续收紧政策，直到看到通胀率恢复到2%，但这必须一步步来。 "

同时，侭管英国家庭在非必需品上的支出下降，但英镑一直受到市场参与者的支撑。据路透社报导，英国零售商协会（BRC）表示，上个月其会员商店的支出按年率计算增加了3.9%，远高于一年前的1.1%的跌幅，然而，销售额低于4月份的5.2%的增幅。

侭管如此，英国的通货膨胀仍然非常顽固，英国央行（BoE）不能在这个时候暂停其政策紧缩的步伐。