金价回吐涨幅，强劲的美国数据抵消了美联储降息的预期

• 由于美国初请失业金人数和GDP意外向好，黄金承压于获利了结。
• 耐用品订单超出预期，强化了美国经济的韧性。
• 美联储官员米兰和鲍曼偏向鸽派，而施密德和古尔斯比则警告通胀风险依然高企。

在周四美国就业报告发布后，黄金价格在达到每日高点3761美元后回落，显示出强劲迹象，这与上周降息的主要原因相悖。此外，交易者还在关注周五的通胀数据发布。黄金/美元交易于3733美元，较发稿时下跌0.05%。

截至9月20日的一周，美国初请失业金人数低于预期，持续失业金人数也随之下降，显示出劳动力市场的改善。其他数据显示，经济强劲，2025年第二季度的国内生产总值（GDP）最终修正為3.8%。

耐用品订单也超出预期和之前的数据显示。总体而言，交易者进行了获利了结，正如黄金价格走势所示，仍高于3700美元的水平。

美联储（Fed）官员继续发声。美联储理事斯蒂芬·米兰和米歇尔·鲍曼保持鸽派立场，他们的一些评论表明，他们主张进一步降息，因為劳动力市场"更加脆弱"。相反，堪萨斯城联储的杰弗里·施密德和芝加哥联储的奥斯坦·古尔斯比则持鹰派立场。施密德表示，政策"略显紧缩"，这是正确的方向，而古尔斯比则表示，最令人担忧的是通胀可能持续上升的风险。

交易者的目光转向周五的经济日程。美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）物价指数备受期待，同时还包括密歇根大学的消费者信心指数和美联储官员的讲话。

每日市场动态摘要：黄金坚挺，美国收益率飙升

• 由于美元回升，黄金价格略微下跌，美元指数（DXY）显示出这一点。DXY追踪美元相对于六种货币的价值，上涨0.72%，报98.55。
• 美国国债收益率攀升，10年期国债收益率上升三点五个基点，达到4.187%。美国实际收益率——通过从名义收益率中减去通胀预期计算——与黄金价格呈反向相关，飙升近四个基点，达到1.803%。
•  截至9月20日的一周，美国初请失业金人数低于预期的235K，实际為218K，较前一周的232K有所下降。持续失业金人数从192.8万降至192.6万。
• 根据美国经济分析局（BEA）的数据，2025年第二季度美国GDP同比增长3.8%，远高于预期和第二次估计的3.3%，為两年来最快的增速。
• 8月份耐用品订单大幅改善，增长2.9%，大幅超过7月份的-2.7%收缩和-0.5%的预期。
• 在数据发布后，市场对美联储在10月19日会议上降息25个基点的预期从一天前的94%降至85%。

技术展望：黄金价格保持在3750美元以下，空头瞄准3700美元

侭管回落，黄金价格在长期内仍然看涨，但日内出现反转，威胁在本周末之前将价格保持在3750美元以下。如果日收盘低于该水平，将為卖方测试3700美元铺平道路，随后是3650美元。

在上行方面，如果黄金/美元突破3750美元，下一目标将是历史高点3791美元。