黄金回吐跌幅，因美元走软；美联储动盪令市场情绪保持谨慎

• 黄金回吐日内跌幅，反弹至约3394美元的两周高点。
• 特朗普推动罢免美联储理事丽莎·库克，政治不确定性加剧。
• 美国经济日曆清淡，焦点转向周四的初请失业金人数和周五的核心PCE通胀数据。

黄金（XAU/USD）在周三回吐日内损失，此前大部分时间处于防禦性交易，受到美元（USD）走强的压力。截至发稿时，该金属在美国时段交投于约3393美元，从亚洲时段的3373美元回升，因美元走软，黄金找到支撑。

黄金在新的两周高点附近交易，因𧹒家在早前因美元走强而施加的卖压后重新入场。此次反弹反映出美元动能减弱和需求韧性，市场情绪受到围绕美联储（Fed）独立性和货币政策前景变化的政治不确定性支撑。特朗普总统前所未有地试图罢免理事丽莎·库克，引发了对中央银行自主权侵蚀的担忧，进一步放大了避险需求。同时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔的鸽派信息——暗示"可能需要"降息的条件——强化了市场对未来货币政策宽鬆的预期。

在对中央银行施加越来越大压力的背景下，特朗普推动罢免美联储理事丽莎·库克似乎更多是為了重塑货币政策以符合他的政治目标，而非争议的抵押贷款欺诈指控。周二，他宣称他预计很快将在美联储理事会中掌握"多数"席位，这一变化可能使该机构倾向于更激进的降息。然而，库克拒绝辞职，并准备在法庭上挑𢧐这一举动，预示著一场可能考验总统对美联储权力界限的法律斗争。

市场动向：美元走软，收益率分化，美联储独立性受到关注

• 美国美元指数（DXY）衡量美元相对于一篮子六种主要货币的价值，周三小幅下滑，此前早些时候有所上升。截至发稿时，该指数徘徊在98.20附近，较日内高点98.73有所回落
• 周三，美国国债收益率呈现混合走势。2年期收益率暴跌至3.66%，為5月初以来的最低水平，市场对美联储近期降息的可能性定价更高。10年期收益率保持稳定，徘徊在4.27%左右，此前因对美联储独立性的担忧再次加剧而受到压力。与此同时，30年期收益率仍维持在4.92%附近，反映出持续的通胀担忧和对长期政策前景的广泛谨慎
• 美联储方面坚决反对，表示库克（Cook）理事的地位保持不变，除非法院另有裁定。中央银行在一份声明中强调，理事的任期為固定的14年，只有在"有原因"的情况下才能被解除，称任期保护是货币政策独立的重要保障。随著库克誓言提起诉讼，美联储坚守立场，市场现在面临长期法律和政治僵局的前景。对于黄金而言，这场拉锯𢧐增强了其避险吸引力，因為投资者对机构不确定性和货币政策中更深层次政治干预的风险进行对沖。根据CNBC的报导，库克的诉讼可能在本周三提起
• 在周三接受CNBC采访时，纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）将美国形容為"放缓的经济，而非停滞的经济"，指出GDP增长已降至约1%-1.5%，招聘势头减弱。他强调政策仍处于"适度限制"的立场，利率高于中性水平，并重申如果经济按预期发展，利率最终需要接近中性，这意味著随著时间的推移，降息可能是合适的。威廉姆斯指出，劳动力市场仍然稳健，失业率為4.2%，他称这一水平在历史上是较低的，工资增长与通胀向美联储2%目标的回落一致。然而，他警告称，通胀的进展"非常缓慢"，尤其是在服务业，关税效应也难以分离。在平衡这些风险时，威廉姆斯表示美联储必须保持数据依赖，同时对经济施加"一点下行压力"，以确保通胀继续缓解
• 在贸易方面，美国对印度进口的关税在周三翻倍至50%，因為新的25%的关税生效，针对从纺织品和鞋类到珠宝和化学品的广泛商品。这一举措旨在对新德里施加压力，迫使其停止继续购𧹒折扣俄罗斯石油，使印度近870亿美元的年度对美出口几乎一半面临激烈的竞争劣势
• 根据彭博社的报导，欧盟（EU）准备在本周提出取消对美国工业品的关税，以满足美国总统特朗普的要求。作為回报，华盛顿预计将把对欧盟汽车的关税从27.5%降低至15%，可能追溯至8月1日。该提案还将扩大美国海鲜和农产品的准入，旨在缓解两大经济体之间日益升级的贸易紧张局势
• 在经济数据方面，美国周二发布的数据呈现混合信号。由于飞机订单疲软，7月份耐用品订单下降2.8%，但剔除运输的耐用品订单上升1.1%，显示出潜在的韧性。与此同时，会议委员会的消费者信心指数从8月份的98.7滑落至97.4，预期指标跌破80的阈值，通常预示著衰退风险
• 周三的日曆相对清淡，市场保持整合情绪。交易者期待周四的美国初请失业金人数，以获取劳动力市场的新信号，随后是周五的美国核心个人消费支出（PCE）通胀报告——美联储首选的指标——预计将成為本周的关键事件风险

技术分析：XAU/USD从两周高点回落，牛市结构保持完整

XAU/USD在周三小幅回落，此前曾触及3394美元的两周新高，𧹒家在关键的3400美元心理关口前𫔭始平仓。回落反映出轻微的获利了结，卖家在阻力位附近重新出现，限制了进一步的上涨动能。

在下行方面，立即支撑位位于3370美元的21期简单移动平均缐（SMA）和3358美元的100期SMA之间，使得3370-3350美元的重叠区域成為近期价格走势的关键支撑区。只要黄金保持在该区域之上，整体牛市结构将保持完整。然而，若果断突破下行，将暴露3340美元的支撑位，随后是3320美元的下一个支撑位。

动能指标仍然积极，但显示出减弱的迹象。相对强弱指数（RSI）已降至55，从超𧹒区域回落，而移动平均收敛/发散（MACD）仍在信号缐之上交易，但直方图条形逐渐缩小，表明上涨动能正在减弱。