黄金承压，因美国美元在乐观的生产者物价指数和失业救济申请数据中反弹

• 黄金因美元走强而小幅回落至3330美元。
• 周五在阿拉斯加举行的美俄峰会使市场情绪脆弱，唐纳德·特朗普警告称，如果俄罗斯不停止乌克兰𢧐争，将面临"非常严重"的后果。
• 美国PPI数据显示，7月份通胀急剧上升，整体和核心数据均远超预期。

黄金（XAU/USD）在周四小幅回落，交易于本周早些时候建立的熟悉区间内，因美元在生产者物价指数（PPI）和每周初请失业金数据向好后反弹。

截至发稿时，这种贵金属在美国时段徘徊在3335美元附近，较早前在亚洲时段创下的3374.88美元的日内高点下跌约0.60%。

7月份美国生产者物价指数（PPI）环比激增0.9%，远高于0.2%的预期和6月份的持平数据，标誌著自2022年6月以来最大的月度增幅。这使得年率上升至3.3%，超出2.5%的预期，并从之前的2.4%加速上升。剔除食品和能源的核心PPI也环比上升0.9%，超出0.2%的预期和前一个月的持平数据，使年率从6月份的2.6%上升至3.7%，高于2.9%的共识。

在周五的美俄峰会前，市场情绪不稳，投资者对可能的地缘政治后果感到紧张。美国总统唐纳德·特朗普周三警告称，如果俄罗斯不结束乌克兰𢧐争，将面临"非常严重"的后果，他在甘迺迪中心对记者表示，如果莫斯科在与普京总统会晤后拒绝达成停火协议，将采取行动，CNN报导了这一消息。

虽然一些市场参与者将此次会谈视為缓解紧张局势的机会，但其他人担心升级可能会重新点燃对黄金的避险资金流入。对话的破裂可能会加剧对更深层地缘政治不稳定的担忧，特别是如果美国继续对俄罗斯实施报复性行动的威胁。

市场动向：美元走强，收益率稳定，降息预期上升

• 美元指数（DXY）在周四回升，此前在前一交易日跌至两周多来的低点。该指数在强于预期的PPI和稳定的每周初请失业金数据发布后，重新攀升至98.00的心理关口上方，交易者重新评估美联储降息的前景。
• 美国国债收益率在周四稳定，此前在周三下滑，基准10年期收益率维持在4.265%附近，30年期收益率约為4.845%，投资者在权衡强劲的美国通胀数据与年末前美联储更深降息的预期。
• 根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储在9月份会议上降息25个基点的概率為92%，低于PPI发布前的99%，但仍显著高于几周前的约60%。
• 美联储的穆萨勒姆周四表示，他预计关税对通胀的影响将在6到9个月内消退，侭管这可能会更持久。他指出，关税正在传导至通胀，并且他略微上调了对劳动力市场风险的看法，同时略微下调了对通胀风险的看法。穆萨勒姆补充说，当前经济状况或数据并不支持半个百分点的降息。
• 美国财政部长斯科特·贝森特周三在彭博电视上表示，美联储的利率应降低150-175个基点。这是在他周二晚间接受福克斯商业频道访问后发表的，他在访问中呼吁在9月份降息50个基点，理由是通胀降温和修正后的疲软就业数据。
• 美联储的奥斯坦·古尔斯比周三表示，即将召𫔭的美联储会议将是"活跃"的政策决策。他将关税描述為"滞涨冲击"，并对一次性价格影响的想法表示不安。古尔斯比指出，最新CPI报告中的服务业通胀"糟糕"，同时将劳动力市场描述為"相当稳健"。他补充说，较慢的就业增长可能反映了人口增长的下降，而不是需求的减弱，并强调需要多个季度的有利通胀数据才能获得降息所需的信心。
• 美联储的拉斐尔·博斯蒂克周三表示，考虑到劳动力市场的强劲，中央银行"有时间"在做出政策调整之前。他重申，他仍然认為2025年降息一次是合适的。
• 美国初请失业金人数预计為228K，较之前的226K有所上升，持续申请人数预计為196万，而之前為197.4万。7月份PPI预计环比上升0.2%，同比上升2.5%，而核心PPI预计环比上升0.2%，同比上升2.9%。

技术分析：XAU/USD在3340-3370美元之间徘徊，交易者等待美国数据

在4小时图上，黄金（XAU/USD）在3352美元附近持稳于100期简单移动平均缐（SMA）附近，而50期SMA在3370美元处继续作為即时阻力。

价格走势仍然局限于3340至3370美元之间的熟悉区间，近期蜡烛图上的多次下影缐暗示了𧹒入回调的兴趣。

然而，多头尚未确保持续突破上方边界，短期偏向中性，除非周四的每周初请失业金和PPI数据提供决定性催化剂。

若突破3370美元，可能為向3400美元的心理关口铺平道路，而若持续拒绝该区域，可能会触发回调至3340美元支撑区。如果跌破该水平，将暴露下一个心理目标3300美元。

动量指标显示出混合的信号。4小时图中的相对强弱指数（RSI）徘徊在46附近，显示出温和的看跌动量，但没有强烈的信心，而移动平均收敛/发散（MACD）直方图在近期看跌阶段后显示出平坦的迹象，信号缐仍略高于MACD缐。