英镑：不可忽视的风险溢价 - 荷兰国际集团

最近的英国数据发布并未支持市场对英格兰银行加快宽鬆的初步猜测，二年期英镑掉期利率约高于上周低点8个基点。市场对8月降息和12月降息的预期已牢牢回归——这也是我们的预测，荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）指出。

今晨对英镑没有实质性影响

"随著过去几周欧元/英镑短期利率差异的重新扩大，英镑的优势使得欧元/英镑的韧性表明市场对该货币对附加了一些风险溢价，我们目前估计為0.8%的高估。这看似有限，但已接近1.5个标准差区间的上限，这将表明估值过度扭曲。"

"这种英镑风险溢价部分是由于欧元的特有强势（由于其作為储备货币的吸引力），但也可能包含一些英国预算方面的担忧。今晨，英国公布的6月借款（207亿英镑）超出英国财政监督机构的预期，进一步加剧了这些担忧。今晨对英镑没有实质性影响，但这可能进一步提高了今秋增税的可能性，这一前景可能会限制英镑的上涨空间。"