欧元：欧洲央行没有重大惊喜 – 德国商业银行

市场相信，欧洲央行今天将再次将关键利率下调25个基点。这将使存款利率降至2.00%。欧洲央行理事会成员在最近几周频繁发出这样的信号，只有少数超级鹰派，如奥地利国家银行的罗伯特·霍尔茨曼（Robert Holzmann），对此表示保留，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师安杰·普雷夫克（Antje Praefcke）指出。

欧洲央行将在9月份最后一次降息至1.75%

「与此同时，欧洲央行可能会略微下调2025年的增长和通胀预测，这将支持利率的调整。这些预测的变化可能基于美国关税和较低能源价格对增长的抑制效应。强势欧元也可能被提及，因為它进一步降低了通胀风险。前天发布的5月份通胀数据完全符合这一点——它们為修订预测和今天的降息提供了良好的基础。因此，欧洲央行会议将符合市场预期，对欧元的影响有限。」

「问题在于，最多是欧洲央行可能对今年晚些时候的展望。我们的专家假设，增长担忧和通胀可能会在短期内保持在2%的目标以下。然而，从中期来看，欧洲央行可能会认為贸易𢧐将倾向于推高价格，这意味著如果实施关税，通胀将再次上升。因此，欧洲央行在秋季最后一次加息后可能会采取观望态度。」

「然而，在周二发布的通胀数据之后，市场目前认為欧洲央行在年底之前可能再采取一步，将存款利率降至1.50%。然而，在这些不确定的时期（关键词：美国关税政策）之前，任何事情都是可能的。至少，今天欧洲央行不会出现鸽派的意外。这也表明，欧元对利率决定的反应不会太大。」