日圆𧹒入兴趣持续不减，兑普遍走弱的美元创下两周新高

• 日圆在美联储与日本央行预期分歧的背景下延续其对美元的上升趋势。
• 对最终达成美日贸易协议的期望进一步利好日圆，并推动其上涨。
• 基本面背景有利于日圆多头，并支持美元/日圆进一步下滑的前景。

日圆（JPY）在强劲的日内涨幅中保持稳定，伴随美元（USD）普遍走弱，推动美元/日圆货币对接近143.00中间水平，或在周三早盘创下新的两周低点。日本银行（BoJ）副行长内田信一本周早些时候的鹰派言论為央行进一步收紧政策留出了空间，因市场担心日本的价格上涨将更加广泛和根深蒂固。除此之外，美中贸易紧张局势的再度升级也激发了避险需求，為日圆提供了额外支持。

与此同时，关于本周晚些时候进行的第三轮美日贸易谈判的乐观情绪成為推动资金流向日圆的另一个因素。另一方面，美元因美国财政问题持续走弱，上周五美国政府信用评级意外下调。此外，市场对美联储（Fed）进一步降低借贷成本的押注与日本银行的鹰派预期形成了明显的分歧，暗示低收益的日圆的阻力路径仍然向上。

日圆多头在日本银行加息预期和避险需求回升的背景下保持控制

• 周三早些时候发布的政府数据显示，日本4月份贸易馀额意外缩减至1158亿日圆的赤字，而上个月為5594亿日圆的盈馀。由于春季工资大幅上涨刺激了私人消费，日本的进口以低于预期的速度缩减，而出口增长因美国需求疲软而急剧放缓，这与美国总统特朗普提高进口关税有关。
• 日本和美国政府官员本周将在华盛顿举行第三轮高级别贸易谈判。日本贸易部长赤泽良生预计将参加与美国贸易代表贾米森·格里尔的部长级会谈。美国财政部长斯科特·贝森特也预计将参与谈判。美国官员据报导正在向日本施压，要求侭早结束谈判，暗示可能会更快达成协议。
• 日本银行副行长内田信一本周早些时候在国会表示，日本的潜在通胀在经历一段放缓后可能会重新加速，并将保持在2%的目标附近。内田进一步表示，如果经济和物价如预期改善，日本银行将继续加息。此外，日本银行上周发布的意见摘要显示，决策者并未放弃进一步加息的可能性。
• 相比之下，交易员在上周美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）发布后，增加了对美联储（Fed）在2025年进一步降息的押注。此外，美国月度零售销售数据令人失望，增加了几季度经济增长疲软的可能性，这应允许美联储坚持其政策宽鬆的倾向，反过来将美元拖至近两周低点。
• 美联储官员在周二的一个小组讨论中借机表达了对美国经济当前状况的担忧。旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利指出，特朗普政府的贸易、移民和其他政策的净影响尚不清楚。克利夫兰联邦储备银行行长补充说，市场对经济的情绪令人担忧，观察贸易政策如何影响商业决策将需要更长时间。
• 中国周一指责美国破坏初步贸易协议，因后者对使用中国芯片发出行业警告，特别是针对华為。此外，中国商务部周三表示，美国对先进芯片的措施"典型地表现出单边霸凌和保护主义"。此外，美国的芯片措施严重破坏了全球半导体产业链和供应链的稳定。

美元/日圆空头在144.30-144.20的交汇点下占据上风

从技术角度来看，日内下滑将美元/日圆货币对拖至144.30-144.20的交汇点以下——该交汇点包括4月-5月反弹的50%回撤水平和4小时图上的200期简单移动平均缐（SMA）。此外，日缐图上的振盪指标刚刚𫔭始获得负动能，支持进一步的短期贬值趋势。若跌破144.00水平，将重申看跌前景，随后跌破143.65-143.60的水平支撑可能会暴露143.25区域，或61.8%的斐波那契（Fibo）回撤水平。

另一方面，亚洲时段的高点约在144.55区域，现在似乎成為了一个直接的障碍，若突破该水平，美元/日圆货币对可能会重新挑𢧐145.00的心理关口。然而，任何后续的上涨仍可能被视為卖出机会，并在145.35-145.40区域或38.2%的Fibo回撤水平附近受到限制。后者应作為一个关键点，持续突破可能会使短期偏向看涨交易者。