美元在CPI公布前继续攀升
- 美国劳动力市场的持续强劲表现推动了市场对2025年美联储更為紧缩的政策路径的预期。
- 投资者转向美元，因美债收益率上升吸引全球资本，推动美元指数创下新周期高点。
- 市场预计美联储本月将维持4.25%-4.50%的利率区间，因通胀担忧持续，进一步降息被推迟。
衡量美元兑一篮子货币价值的美元指数（DXY）周一连续第五个交易日上涨，几乎对所有主要G20货币对手都表现强劲。市场在最新的美国就业报告后重新平衡，预期2025年美联储（Fed）将采取更為紧缩的政策。
由于上周五的强劲非农就业数据和上周会议纪要中美联储对放鬆政策的谨慎态度，美元指数短暂触及110.00，并在这些高位寻求巩固，美元保持看涨态势。
每日市场动态：美国非农就业报告强劲，美元上涨
- 强劲的美国数据和美联储官员的鹰派言论继续推动美元创下新周期高点，12月非农就业数据强劲，显示劳动力市场韧性。
- 12月非农就业人数增长256,000，超过160,000的预期共识，失业率下降至4.1%。工资通胀略微放缓至3.9%年率。
- 纽约联储的Nowcast模型显示第四季度增长為2.4%年化季率，高于上周的1.9%，而第一季度预估从2.2%上升至2.7%。亚特兰大联储的GDPNow模型追踪第四季度接近2.7%。
- 美联储本月将维持利率不变，政策制定者指出，鉴于劳动力市场和增长势头持续至2025年，进一步降息的紧迫性减弱。
- 本周将公布12月消费者价格指数，其结果将决定市场的价格动态以及美联储的利率押注。
美元指数技术展望：指数接近110.00，显示超𧹒信号
美元指数飙升至自2022年11月以来的最高水平，短暂测试了110.00的门槛。动量指标接近超𧹒区域，暗示可能出现短期暂停或浅度回调。然而，强劲的劳动力数据和美联储的鹰派倾向强化了美元的看涨轨迹。如果获利回吐加剧，支撑可能出现在108.50-109.00区间，為持续的上升趋势提供缓冲。
通货膨胀 FAQs
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关註的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因為它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因為央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
「以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因為它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购𧹒黄金，因為它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因為当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因為相对于有息资产或将钱存入现金存款𧹔户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因為它会降低利率，使这种明亮的金属成為更可行的投资选择。」
